如何實現(xiàn)經濟的綠色轉型已成為“十三五”乃至更長時期我國社會發(fā)展的關鍵。作為經濟和環(huán)境之間的重要橋梁,綠色金融的發(fā)展已經上升至國家戰(zhàn)略的高度。對此,國家行政學院經濟學部副主任董小君教授指出,為了實現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展,我們要努力做好四大體系建設,包括完善的綠色金融法律及制度體系;完善的綠色金融政策體系;完善的綠色金融指標體系和多元化的綠色金融產品體系。

發(fā)展綠色金融是全球綠色轉型的大趨勢

記者:綠色金融的內涵是什么?我國為何要將發(fā)展綠色金融上升到戰(zhàn)略高度?

董小君:綠色金融,也叫環(huán)境金融、可持續(xù)金融,是指金融部門將環(huán)境保護作為一項基本原則,在投融資決策過程中充分考慮潛在的環(huán)境影響,旨在通過最優(yōu)金融工具和金融產品組合解決全球環(huán)境污染和氣候變遷問題,實現(xiàn)經濟、社會、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

我國將發(fā)展綠色金融上升到戰(zhàn)略高度,是基于三個因素。從國際層面看,控制全球溫室氣體排放,實現(xiàn)低碳轉型已上升為全球性問題。根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署的《金融體系與可持續(xù)發(fā)展之統(tǒng)一》報告,融資仍然是當前推進經濟綠色轉型與可持續(xù)發(fā)展的最大挑戰(zhàn)之一。而綠色金融是金融業(yè)和環(huán)境產業(yè)的橋梁。綠色金融的意義在于金融業(yè)為控制全球溫室氣體排放和經濟綠色轉型提供融資支持。中國作為負責任的大國,發(fā)展綠色金融,符合全球綠色轉型大趨勢。

從國內層面看,經過30多年的快速發(fā)展,我國也面臨環(huán)境污染、資源耗竭、生態(tài)失衡等問題,轉變經濟發(fā)展方式,發(fā)展綠色產業(yè)已成為支撐我國經濟新的增長點。但發(fā)展綠色產業(yè),我國目前存在著巨大資金缺口。據(jù)測算,中國綠色產業(yè)的年投資資金需求在兩萬億元以上,而財政資源只能滿足10%至15%綠色投資需求。這意味著,我國的綠色融資仍有1.7萬億至1.8萬億元的資金缺口。

從金融業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展看,發(fā)展綠色金融也是金融業(yè)發(fā)展的內在要求。綠色金融理念的提出和實踐是21世紀金融創(chuàng)新、金融業(yè)發(fā)展和金融業(yè)競爭的制高點。發(fā)達國家的大型銀行很早就認識到,與整個社會的利益對接并相向而行才是銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的方向。在一項對51家實行“赤道原則”的金融機構和56家沒有實行的金融機構進行比較的研究中發(fā)現(xiàn),采納“赤道原則”的金融機構社會聲望更高。

我國綠色金融實踐尚處于探索階段

記者:目前我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀如何?面臨哪些障礙?

董小君:從當前我國金融界實踐來看,綠色金融發(fā)展主要體現(xiàn)在以下兩方面:一是為有利于環(huán)保企業(yè)提供金融產品和服務。這類金融產品如綠色信貸、綠色債券、綠色保險等。二是利用金融市場及金融衍生工具來限制二氧化碳等溫室氣體排放,表現(xiàn)為碳交易市場與碳金融相關的產品和服務。

綠色信貸。綠色信貸主要指銀行在信貸方面控制對環(huán)境可能產生不利影響的項目和支持有利于環(huán)境保護的項目貸款。在國際上,企業(yè)信貸有一個通則,即“赤道原則”。這是商業(yè)銀行在自愿原則的基礎上,在項目融資方面全面地考慮環(huán)境因素的國際金融行業(yè)基準,并為項目融資中環(huán)境和社會風險評估提供了一個框架。在赤道原則背景下,2007年7月30日,原環(huán)?？偩帧⑷嗣胥y行、銀監(jiān)會三部門聯(lián)合提出“綠色信貸”政策。2012年銀監(jiān)會發(fā)布了《綠色信貸指引》,支持銀行業(yè)金融機構有效開展綠色信貸。興業(yè)銀行第一個實行“赤道原則”,成為中國首家赤道銀行。目前,我國綠色信貸發(fā)展較快,截至2016年6月末,21家主要銀行業(yè)金融機構的綠色信貸余額達到7.26萬億元,占各項貸款的9%。其中節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車（愛基,凈值,資訊）等戰(zhàn)略性新興產業(yè)（愛基,凈值,資訊）貸款余額1.69萬億元,節(jié)能環(huán)保項目和服務貸款余額5.57萬億元。

何謂綠色債券?狹義“綠色債券”是指氣候債券,廣義“綠色債券”則是指所有與環(huán)境保護行動相關的債券。在用途上,與普通債券相比,綠色債券更強調募集資金的“綠色用途”,主要集中在二氧化碳減排、能效提高和環(huán)境改善三大領域。在期限上,綠色債券有助于緩解期限錯配對中長期信貸的約束問題。中國銀行業(yè)平均負債期限比較短,一般是6個月,而綠色債券,銀行可以發(fā)5年、7年、10年的中長期債。2015年10月中國農業(yè)銀行在倫敦證券交易所發(fā)行了首單綠色債券,開啟了中資金融機構在境外發(fā)行綠色債券的先河。2015年12月22日,央行發(fā)布了關于在銀行間市場發(fā)行綠色金融債券的公告,明確了銀行間債券市場推行綠色金融債券,重點支持溫室氣體減排等六類綠色項目。2016年1月,中國工商銀行在全國銀行間債券市場成功承銷發(fā)行境內首只綠色金融債券。到2016年底,中國綠色金融債可達到3000億元人民幣,占全球綠色金融債總規(guī)模一半以上。

何謂綠色保險?綠色保險通常是指與環(huán)境風險管理有關的各種保險計劃,其實質是將保險作為一種可持續(xù)發(fā)展的工具,以應對與環(huán)境有關的一些問題,包括氣候變化、污染和環(huán)境破壞。目前,我國綠色保險主要方式是“環(huán)境污染責任保險”。2015年我國環(huán)境污染責任保險提供風險保障244.21億元,同比增長7.52%。當然,保險機構也在探索推出針對低碳環(huán)保類消費品的責任保險、森林保險和農牧業(yè)災害保險等產品;鼓勵保險資金、基金投入環(huán)境友好型綠色產業(yè);建立完善與氣候變化相關的巨災保險制度。

建立碳排放權交易市場也是中國綠色金融的重要探索。目前有北京、上海、天津、重慶、廣東、深圳和湖北7個碳排放交易試點。2017年我國將開啟全國統(tǒng)一的碳排放權交易市場。近年來,商業(yè)銀行陸續(xù)推出與碳排放相掛鉤的綠色理財與基金產品。但由于我國相關政策法律不允許金融機構直接參與交易,只能通過提供碳金融業(yè)務產品和服務的方式參與到碳排放權相關業(yè)務的交易中,參與碳排放交易的僅是企業(yè)。

目前國內綠色金融的實踐尚處于發(fā)展探索階段,仍存在一些問題亟待解決。

一是綠色金融政策法規(guī)不健全。近年來,我國相關部門相繼出臺了一系列鼓勵和支持綠色金融發(fā)展的政策法規(guī),但整體來看,不論是國務院、環(huán)保部、中國人民銀行等國家部委,還是各地方政府相關部門頒布的涉及綠色金融發(fā)展的指導意見,多停留在部門規(guī)章制度與指導性層面,自上而下的完整的法律法規(guī)體系尚未形成。

二是綠色金融標準不完善。目前金融主管部門和環(huán)保部門還未能建立起統(tǒng)一和清晰的環(huán)境評估標準,已有的綠色金融的標準多為綜合性、原則性的,缺少具體的指導目錄、環(huán)境風險評級標準等,商業(yè)銀行難以制定相關的監(jiān)管措施及內部實施細則,綠色金融措施缺乏可操作性。

三是綠色金融資源配置不均衡。其一,綠色金融融資向政府主導型的環(huán)保項目傾斜,中小環(huán)保企業(yè)的融資規(guī)模較小。其二,綠色金融產品主要是針對企業(yè),針對個人、家庭的非常少,缺少鼓勵綠色消費的產品,從而導致綠色金融產品難以滲透到社會各個領域。

發(fā)達國家的經驗具有重要的借鑒意義

記者:國外在發(fā)展綠色金融方面有哪些可以借鑒的經驗?

董小君:國外綠色金融實踐出現(xiàn)較早。早在1974年,前西德就設立了世界上第一家環(huán)境銀行。20世紀80年代初,美國出臺了“超級基金法案”,要求企業(yè)必須為其引起的環(huán)境污染負責,從而使得信貸銀行高度關注和防范由于潛在環(huán)境污染所造成的信貸風險。隨后,英國、日本、韓國、歐盟等國政府和國際組織進行了多種嘗試和探索。這對我國實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略有重要的借鑒意義。

第一,建立完善的法律法規(guī)體系。歐盟于2004年頒布并實施了《歐盟環(huán)境責任指令》。美國將金融機構的環(huán)境責任寫進法律條款中,明確規(guī)定了貸方責任(lender liability)。標準普爾在評級時就充分考察ESG元素,即環(huán)境、社會與公司治理。2010年,韓國政府公布了《低碳綠色增長基本法》,在該法中規(guī)定了促進低碳綠色增長的一系列措施。

第二,政府通過各種政策推動綠色金融發(fā)展。發(fā)達國家的綠色金融產品創(chuàng)新背后均有財稅政策支持的背影。英國為解決綠色基礎設施項目建設中的市場失靈問題,引導私人投資大量進入綠色產業(yè)領域,英國政府專門成立了政策性銀行——英國綠色投資銀行。2013年美國馬薩諸塞州政府,將發(fā)行綠色債券所得資金直接用于環(huán)保基礎設施建設。歐盟規(guī)定綠色信貸及證券化產品可以享受稅收優(yōu)惠。

第三,建立綠色金融評估體系。發(fā)達國家商業(yè)銀行大都建立了環(huán)境和社會風險評估系統(tǒng)。在美國,一些進出口銀行制定了環(huán)境評估政策,對各類項目的銀行貸款,需要事先進行環(huán)境影響的評估。英國倫敦金融創(chuàng)新研究中心制定了一套環(huán)境風險評估方案,對企業(yè)的環(huán)境風險評級?；ㄆ煦y行設立了環(huán)境與社會政策評估委員會,建立了覆蓋所有銀行業(yè)務的環(huán)境與社會風險管理體系,在擴展赤道原則實施范圍的同時,提高了實施標準。匯豐銀行將赤道原則融入信用風險管理中,根據(jù)分類和評估的結果決定是否提供融資及融資的額度。日本瑞穗銀行,對項目融資和銀團貸款制定符合赤道原則的工作流程和指標體系。

第四,發(fā)達國家的綠色金融產品構成更加豐富。目前,發(fā)達國家金融機構擁有的綠色金融產品和服務已經涵蓋了多領域,涉及國民經濟的所有行業(yè)。從綠色金融產品的實施主體來看,主要可分為四類:零售銀行、企業(yè)及投資銀行、資產管理和保險;從綠色金融產品涉及范圍看,涵蓋企業(yè)、家庭、個人等不同對象,受眾范圍廣泛。

構建四大體系促進綠色金融的可持續(xù)發(fā)展

記者:對于實現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展,您有哪些建議?

董小君:與發(fā)達國家相比,我國綠色金融體系建設方面存在一定的差距,為了實現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展,需努力做好四大體系建設:

一是建立完善的綠色金融法律及制度體系。在法制建設上,盡快制定并完善系統(tǒng)的法律保障體系,主要包括綠色金融基本法及綠色金融監(jiān)管等。在制度層面包括:(1)在更多領域和行業(yè)推行強制性的綠色保險制度,構建綠色信貸與環(huán)境污染責任保險的聯(lián)動機制。(2)明確金融機構和企業(yè)的環(huán)境法律責任和環(huán)境披露義務,規(guī)定機構綠色投資使命。(3)建立上市公司環(huán)境信息強制披露制度。

二是建立完善的綠色金融政策體系。綠色金融具有正外部性,要將外部性內部化,政府有關部門要根據(jù)宏觀政策和可持續(xù)發(fā)展原則,制定一系列配套政策,形成正向激勵機制,引導有關各方積極參與綠色金融,激發(fā)市場活力。如政府可以通過公共財政資金,以貼息、稅收優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠等多種方式鼓勵中小企業(yè)參與到綠色金融活動中;通過PPP 模式等引導社會資本進入綠色金融投資領域。

三是建立完善的綠色金融指標體系。與金融法律及政策創(chuàng)新推動頂層設計改革不同,綠色金融指標體系構建更著眼于金融體系的微觀基礎。建議由中國人民銀行、銀監(jiān)會和環(huán)保部等部門聯(lián)合牽頭研究并確定綠色評級標準和方法,由評級公司對企業(yè)和項目進行綠色評級。方便金融機構獲得企業(yè)或項目的環(huán)保信息,以確保綠色金融制度的貫徹與執(zhí)行。

四是建立多元化的綠色金融產品體系。金融機構在開發(fā)綠色金融產品時,既要滿足投資者對于綠色金融產品的投資需求,增強銀行的競爭力,同時也要實現(xiàn)全民參與。在綠色消費產品創(chuàng)新方面,商業(yè)銀行可以重點研發(fā)與綠色指數(shù)相關的個人房屋貸款與環(huán)保車型的貸款,將碳排放貸款利率與環(huán)保觀念結合起來,鼓勵個人客戶的綠色產品消費行為。在理財產品創(chuàng)新方面,可以借鑒國外成熟的經驗,開發(fā)與環(huán)保指數(shù)、氣候指數(shù)和水資源指數(shù)等相關指標掛鉤的理財產品。 (圖片 明天)

董小君 國家行政學院經濟學教研部副主任、博士生導師、教授、學科帶頭人。國家“萬人計劃”哲學社會科學領軍人才,“新世紀百千萬人才工程”國家級人選,國務院特殊津貼專家,國家社會科學基金經濟學評審組專家,全國婦女“創(chuàng)先爭優(yōu)”先進個人,中央國家機關“巾幗建功”先進個人。