資金面逐漸寬松，導致貨幣基金、銀行理財產品收益率都在悄然下滑。什么產品既有穩(wěn)健收益又門檻低呢?

最高約定收益7.5%，且有53只約定收益超6%的分級基金A類份額，是穩(wěn)健型投資者不錯的標的，不過在選擇時需要注意一些細節(jié)。

最高約定收益7.5%

指基分級最優(yōu)

選擇分級基金A類份額，對比約定收益率是第一步，目前約定收益率最高的達到7.5%。

據Wind資訊數據顯示，目前332只分級基金(各類型分開算)，按照類別分為主動股票型、被動指數型、債券混合型、債券純債型四類，一般指數型分級A類份額的約定收益率較高，通常在6%左右，債券純債型產品的約定收益率比較低，在3%、4%左右的水平。因此，投資者選擇股票分級A或者指數分級 A更有優(yōu)勢。

數據顯示，目前有53只產品的約定收益率超過6%。其中約定收益率最高的是建信央視財經50A，目前約定收益率為7.5%，約定收益率條款是 “一年期定存+4.5%”，1年折算一次，每年1月1日調整。此外，銀華瑞吉、國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生A、長盛同輝深證100等權A、易方達中小板指(6557.415, 75.08, 1.16%)數A、國泰國證房地產A，這5只分級基金A類份額的約定收益率為7%，也具有吸引力。

還有約定收益率比較高的有，長盛同瑞A、廣發(fā)深證100A、申萬菱信[微博]中小板A、諾安穩(wěn)健、萬家中證創(chuàng)業(yè)成長A、金鷹中證500A等19只分級A類，約定收益率都為6.5%。

固定期限分級A

具較確定到期收益

除了約定收益率外，根據分級A的到期年限也可以算出一個年化到期預期收益率，目前一些品種也具備投資價值。

上海一家第三方基金分析師表示，目前二級市場上的分級基金優(yōu)先份額，按照期限和利率類型，可歸為定期定息、定期浮息、永續(xù)定息和永續(xù)浮息四類。其中，永續(xù)浮息型產品占主流，大部分產品收益率在6%左右，部分收益率超過7%的產品吸引力較強。目前到期年化收益率較高的有中歐盛世A、浦銀安盛增利 A、海富通穩(wěn)進增利A、國金通用滬深300(2328.695, 68.24, 3.02%)A等。

此外，也有分析師表示，普通投資者可以考慮固定期限的分級A，擁有比較確定的到期收益，風險會低于永續(xù)型產品。

享6%約定收益

需注意三個細節(jié)

雖然超6%的收益率吸引力很大，但是投資者也需要注意三個細節(jié)。

第一點也是最為關鍵的，投資分級A類份額，是否一定能夠達到約定收益率呢?其實大多數產品都是通過B類份額保證A類份額收益，基本能保證獲得約定收益率。但也有一些產品設計的這一約定收益并非百分之百保證，如有一只分級基金就規(guī)定，A約定收益率為在3年期定存利率基礎上上浮0.5%，但是封閉期末，如果母基金凈值低于1元，A和B份額將按照比例共同承擔損失。因此，投資者要注意觀察這些條款，最好選擇獲得約定收益率概率高的品種。

第二，折溢價率也是投資者需要注意的方面。目前分級基金A類份額多數不能單獨進行申購贖回，因而場內交易的市價較凈值的折溢價率就成為關注的重點要素。通常擁有配對轉換機制的分級基金折溢價水平較低，一般在-1%至3%的區(qū)間內震蕩。而無配對轉換機制的分級基金仍表現為整體折價，折溢價率基本在 -3.5%至-6.5%之間。相對來說，指數分級基金的波動性較大，更適合投資者波段操作，可以重點觀察折價率高的品種。

第三，作為交易型產品，分級基金A類份額在二級市場上的成交活躍度也應關注。很多基金的交易并不活躍，這會影響到買賣，沖擊成本較高，投資者應重點選擇一些交易活躍、流動性好的基金。Wind資訊數據顯示，銀華穩(wěn)進、銀華金利、申萬收益、雙禧A交易相對活躍。

值得注意的是，目前已經有3只產品觸發(fā)不定期折算，還有基金瀕臨不定期折算，其中也存在一定的套利機會，投資者可注意折算細節(jié)，挖掘投資機會。