個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架圖 截至8月26日

8月26日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布第九批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，中郵理財(cái)新增2只產(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品由此擴(kuò)容至37只。

自個(gè)人養(yǎng)老金制度推行以來，理財(cái)產(chǎn)品已為投資者帶來較為可觀的回報(bào)?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2025年上）》顯示，截至今年6月末，投資者累計(jì)購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品余額1103.6億元。據(jù)測(cè)算，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品為投資者實(shí)現(xiàn)收益超3.9億元，平均年化收益率超3.4%。

個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架不斷“上新”，為投資者帶來更多的“可選項(xiàng)”。提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力和投資回報(bào)率，是金融機(jī)構(gòu)下一步發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的突破口。

個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容至37只

目前，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行囊阎С?家銀行理財(cái)公司成功發(fā)行37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，包括工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)?shù)?，還有21家商業(yè)銀行參與代銷。

具體來看，中郵理財(cái)本次新增的2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的投資性質(zhì)均為固定收益類，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為二級(jí)（中低），呈現(xiàn)“低波穩(wěn)健”特點(diǎn)。中郵理財(cái)還分別設(shè)置了1.5年和2年的最短持有期。

上海證券報(bào)記者注意到，此前中郵理財(cái)曾發(fā)行過365天、1095天（3年）、1825天（5年）等多種期限的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。“此次新推出的理財(cái)產(chǎn)品覆蓋了更靈活的持有周期，主要是為了滿足投資者對(duì)流動(dòng)性與收益平衡的需求，適配不同年齡群體的養(yǎng)老規(guī)劃節(jié)奏。”中郵理財(cái)相關(guān)人士回應(yīng)記者稱。

新增的2只理財(cái)產(chǎn)品，其底層資產(chǎn)主要投資于債券等固定收益類資產(chǎn)，同時(shí)配置少量權(quán)益類資產(chǎn)及衍生品資產(chǎn)。中郵理財(cái)相關(guān)人士告訴記者：“其中，不低于80%投資較低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類資產(chǎn)，積累票息收益；不高于20%投資收益彈性較強(qiáng)的權(quán)益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對(duì)沖工具等方式，力爭(zhēng)降低組合波動(dòng)，提高投資者持有體驗(yàn)。”

須進(jìn)一步提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力

2023年2月，首批推出的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品僅有7只，如今已擴(kuò)容至37只，投資者的“可選項(xiàng)”更多了。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)新增了7只，包括1只混合類產(chǎn)品、6只固定收益類產(chǎn)品。

做好個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，關(guān)鍵在于能否提供真正符合老百姓需求的金融產(chǎn)品。除中郵理財(cái)推出更靈活持有期的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品外，中銀理財(cái)今年新增的2只產(chǎn)品均執(zhí)行優(yōu)惠費(fèi)率且不收取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃詩(shī)慧認(rèn)為，作為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系“第三支柱”的重要組成部分，個(gè)人養(yǎng)老金制度出臺(tái)3年來開戶規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。“近期個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品再擴(kuò)容，可以更好地滿足廣大群眾的養(yǎng)老需求，有利于幫助投資者構(gòu)建多元化、個(gè)性化的投資組合。”

不過，和個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的總體數(shù)量仍有較大增長(zhǎng)空間。國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，個(gè)人養(yǎng)老金制度下的儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品分別為466只、303只、296只和37只，總量達(dá)到1102只。

“目前針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量仍偏少。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，應(yīng)進(jìn)一步支持銀行理財(cái)公司創(chuàng)新適配養(yǎng)老理財(cái)投資的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品，加快構(gòu)建具有不同形態(tài)、期限、風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品體系，讓投資者有更豐富的選擇。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)均在1以上。

雖然個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)尚佳，但是同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。記者注意到，目前個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)同大多數(shù)普通理財(cái)產(chǎn)品一樣，以貨幣市場(chǎng)工具、債券等資產(chǎn)為主。

董希淼認(rèn)為，對(duì)銀行理財(cái)公司而言，養(yǎng)老市場(chǎng)的巨大需求和持續(xù)增長(zhǎng)，將為其帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金和客戶。未來我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金的保值增值，一方面需要豐富金融產(chǎn)品供給和創(chuàng)新，讓優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品吸引投資者投資；另一方面也需要政策引導(dǎo)，完善金融服務(wù)，引導(dǎo)客戶根據(jù)自身情況理性投資。